人民幣利率市場化或將面臨又一輪的調整和推進。昨日，央行行長周小川在接受《財經》雜志采訪時表示，目前利率市場化改革在設計論證之中。對于市場降息的呼聲，他首次做出明確回復：“貸款利率改革可先行一步。”而在熱錢流入的壓力下，存款利率不要著急動。
周小川指出，利率市場化是一個過程。雖然銀行貸款利率下限沒放開，但是質量比較好的大企業的債券是放開發行的，其價格已經完全不受貸款基準利率的限制了。目前，利率市場化改革可以進一步推進，也正在設計論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過促進替代性負債產品發展及擴大利率浮動區間等方式推進。
“我們的基本看法是，不用太懼怕熱錢，我們可以筑一個‘蓄水池’，熱錢來了就放在池子里，央行基本上可以對沖掉，不讓它們去擴大貨幣供應量，減少對國民經濟產生負面影響。熱錢要走就讓它走，賺點小錢也可以，畢竟賺得不多。”周小川表示，境內外利差明白地放在那里，存款利率不要著急動。
周小川的這番話，給了市場一個較為強烈的信號，可以視作對降息的市場預期給予的正面回復。此前，不少專家學者曾建議，由于CPI高企或反彈，中國目前處于“負利率時代”，所以現在正是降息的適合時機。對外經貿大學金融學院客座教授趙慶明對記者表示，如果現在礙于CPI反彈的風險而不動存款利率的話，也是時候對貸款利率進行適度調整了。“如果貸款利率能夠下調0.25個百分點，據我估算，整個實體經濟可以節省大約2000多億元的利息支出，企業融資成本降低，對中國實體經濟的發展利好，是利大于弊的事情。”
此外，周小川強調：“并不是說，只要放開利率管制，就可以解決一切問題。”在利率市場化之后就必須做到自主定價，銀行并不一定歡迎。例如，汶川特大地震發生后，央行將商業性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍，提升了金融機構的自主定價權。但是，一些金融企業并不愿意對住房抵押貸款行使自主定價。
（計劃財務部供稿）
